Ancak bu istikrar görünümünün altında, ulusların nasıl rekabet ettiğini, işletmelerin nasıl yatırım yaptığını ve çalışanların yapay zekâ dalgasından faydalananlar ile bu dalga tarafından yerinden edilenler arasında giderek daha fazla bölünmüş bir ekonomide nasıl yol aldığını yeniden şekillendiren derin bir dönüşüm yatıyor.

Pandemi sonrası "dayanıklılık" dönemi, ekonomistlerin "dayanıklılık primi" olarak adlandırdığı bir döneme yerini bıraktı; bu dönemde istikrarın kendisi pahalı hale geldi ve daha yüksek kamu borcu, stratejik ticaret engelleri ve benzeri görülmemiş para politikası parçalanması yoluyla satın alındı.

Manşetlerdeki rakamlar sakin bir havayı işaret etse de, gerçeklik birbirinden farklı gidişatların bir karışımından oluşuyor. 2 trilyon dolarlık yapay zeka yatırım patlamasıyla desteklenen Amerika Birleşik Devletleri, tam istihdamda olan bir ekonomi için dikkat çekici bir şekilde, yüzde 2 civarında seyreden büyüme ile beklentilerin üzerinde performans göstermeye devam ediyor. Ancak bu güç, kırılganlığı gizliyor: İş ilanlarının azaldığı, ancak işsizliğin yüzde 4,3'te sabit kaldığı bir "düşük işe alım, düşük işten çıkarma" işgücü piyasası ortaya çıktı. Yapay zeka destekli becerilere sahip çalışanlar yüksek ücretler alırken, diğerleri durgunlukla karşı karşıya kalıyor.

Atlantik'in öte yakasında, Avrupa farklı bir hikaye anlatıyor. Avro bölgesinin sadece %1,1-1,3'lük büyüme tahminleri, durgunluğu değil, tükenmeyi yansıtıyor; enerji geçiş maliyetlerinin, savunma harcamalarındaki artışların ve hem Washington hem de Pekin'den gelen gümrük vergisi baskılarının kümülatif etkisini gösteriyor. CaixaBank Araştırma'nın baş ekonomisti Dr. Elena Vasilakis, "Avrupa çökmüyor; fiyatlar yüzünden dışlanıyor," diyor. "Şimdi her bir yüzde puanlık büyüme, on yıl öncesine göre üç kat daha fazla mali teşvik gerektiriyor."

Yapay zekâ, yönetim kurulu toplantılarında kullanılan moda bir terim olmaktan çıkıp gerçek bir ekonomik itici güç haline geldi. Küresel yapay zekâ harcamalarının 2026 yılında 2,02 trilyon doları aşması ve yıllık %36'lık bir artış göstermesi bekleniyor. Yalnızca Amerika Birleşik Devletleri'nde, yapay zekâ ile ilgili sermaye harcamaları artık tüm işletme yatırımlarının neredeyse beşte birini oluşturuyor.

Ancak faydalar eşit olmayan bir şekilde dağıtılıyor. Uluslararası Çalışma Örgütü'nün 2026 İstihdam ve Sosyal Eğilimler raporu, rahatsız edici bir paradoksu ortaya koyuyor: küresel işsizlik %4,9'da sabit kalırken, "iş açığı" -yeterli iş bulmak isteyen ancak bulamayan insanlar- 420 milyona ulaştı. Yapay zeka işleri toptan ortadan kaldırmıyor; orta kademeyi boşaltıyor, hem yüksek vasıflı geliştiricilere hem de düşük vasıflı hizmet rollerine talep yaratırken, rutin bilişsel işler için fırsatları daraltıyor.

Küresel ticaret 2026'da yaklaşık %2,2 oranında büyüyecek; bu oran GSYİH büyümesiyle zar zor aynı seviyede kalacak ve 2019 öncesi trendlerin çok altında kalacak. Bu yavaşlama sadece korumacılığı değil, ticaretin temelden yeniden yapılandırılmasını yansıtıyor. Tedarik zincirleri verimlilik için değil, dayanıklılık için yeniden yapılandırılıyor: Meksika ve Doğu Avrupa'ya yakın bölgelere üretim, müttefik ülkelere yakın bölgelere üretim ve kritik minerallerin stoklanması.

Hizmet ticareti ve yenilenebilir teknolojilerdeki "yeşil ticaret", sırasıyla %4,4 büyüme ve 2 trilyon dolara ulaşması beklenen parlak noktalar olarak öne çıkıyor. Ancak mal ticareti, süregelen gümrük vergisi belirsizliğinden olumsuz etkileniyor. Grönland gümrük vergilerinin yakın zamanda askıya alınması geçici bir rahatlama sağladı, ancak temel dinamik aynı kalıyor: ticaret, saf ekonomik optimizasyondan ziyade giderek jeopolitik stratejinin bir aracı haline geliyor.

Belki de en önemli değişim merkez bankacılığında yaşanıyor. Enflasyonla mücadele için eş zamanlı faiz artırımlarının ardından, 2026 yılı politika parçalanmasını beraberinde getiriyor. 2025 yılında üç kez faiz indirimi yapan ABD Merkez Bankası'nın, enflasyonun %2,5'e doğru ilerlemesiyle birlikte 2026 boyunca kademeli olarak faiz indirimine gitmesi bekleniyor. Avrupa Merkez Bankası ise üye ülkelerdeki mali sürdürülebilirlik endişeleri nedeniyle temkinli davranmaya devam ediyor ve temel faiz oranını %2 civarında tutuyor.

Büyümenin mütevazı ancak dönüşümün hızlı olduğu bir ekonomide, uyum yeteneği her zamankinden daha önemli. 2026'da başarılı olacak şirketler ve çalışanlar, en hızlı büyüyen sektörlerdekiler değil; değişim gelmeden önce onu öngörenler olacak.