Mustafa DENİZ

Türkiye’de finansal piyasalar geride kalan haftada dalgalı bir seyir izlerken, yatırım araçları arasındaki performans farkı dikkat çekti. Özellikle altın tarafında yaşanan sert geri çekilme, yatırımcıların yön arayışını hızlandırırken; döviz kurlarındaki sınırlı yükseliş ve borsadaki yatay-negatif görünüm, piyasada temkinli bir atmosferin hâkim olduğunu ortaya koydu.

Haftanın genel görünümüne bakıldığında, BIST 100 endeksi sınırlı bir değer kaybıyla haftayı tamamladı. Endeks, hafta boyunca 12.880 ile 13.298 puan aralığında dalgalandıktan sonra kapanışını 13.047 puandan gerçekleştirdi. Bu seviye, bir önceki haftaya göre yüzde 0,35’lik bir düşüşe işaret etti.

Borsa tarafındaki bu geri çekilmenin temelinde, küresel risk iştahındaki zayıflama ve Orta Doğu’daki jeopolitik gelişmelerin etkili olduğu değerlendiriliyor. Özellikle enerji fiyatları ve bölgesel gerilimlere bağlı belirsizlikler, yatırımcıların hisse senedi piyasasında daha temkinli hareket etmesine neden oldu.

Altın kaybettirdi

Haftanın en dikkat çeken gelişmesi ise altın cephesinde yaşandı. Güvenli liman olarak bilinen altın, bu kez yatırımcısına kaybettirdi. Kapalıçarşı’da işlem gören 24 ayar külçe altının gram fiyatı yüzde 7,45 gibi sert bir düşüşle 6 bin 705 liraya geriledi. Aynı şekilde cumhuriyet altını da yüzde 7,42 değer kaybederek 45 bin 174 liraya düştü.

Çeyrek altın fiyatlarında da benzer bir tablo görüldü. Geçtiğimiz hafta 12 bin 135 lira seviyesinde bulunan çeyrek altın, yüzde 7,45’lik düşüşle 11 bin 231 liraya geriledi. Bu sert düşüş, son dönemde yükseliş trendinde olan altın piyasasında önemli bir kırılma olarak yorumlanıyor.

Düşüşün nedeni kar satışları

Analistler, altındaki bu geri çekilmede küresel piyasalarda ons fiyatında yaşanan düşüşün ve kâr satışlarının etkili olduğunu belirtiyor. Ayrıca, yatırımcıların kısa vadede nakde yönelmesi ve alternatif yatırım araçlarına geçişi de altın fiyatları üzerinde baskı oluşturdu.

Döviz piyasasında ise daha sınırlı hareketler gözlendi. ABD doları haftalık bazda yüzde 0,30 artarak 44,32 lira seviyesine yükselirken, Euro yüzde 0,16’lık artışla 50,84 liraya çıktı.

Döviz kurlarındaki bu sınırlı yükseliş, piyasalarda sert bir kur şoku yaşanmadığını ancak yukarı yönlü eğilimin sürdüğünü gösteriyor. Uzmanlar, küresel faiz politikaları ve Türkiye’nin risk primi gibi faktörlerin döviz üzerinde belirleyici olmaya devam ettiğine dikkat çekiyor.

Genel tablo değerlendirildiğinde, haftanın en çok kaybettiren yatırım aracının açık ara altın olduğu görülüyor. Borsa İstanbul ise sınırlı kayıpla görece yatay bir performans sergilerken, döviz kurları yatırımcısına düşük de olsa kazanç sağladı.

Ekonomistler, önümüzdeki dönemde piyasalarda yönün büyük ölçüde küresel gelişmelere bağlı olacağını vurguluyor. Özellikle ABD Merkez Bankası’nın faiz politikası, jeopolitik riskler ve enerji fiyatlarındaki hareketlilik, yatırım araçlarının performansında belirleyici olmaya devam edecek.

Haftanın net kazananı yok

Türkiye özelinde ise enflasyon görünümü, para politikası adımları ve iç talep dinamikleri piyasaların seyrini etkileyecek başlıca unsurlar arasında yer alıyor.

Sonuç olarak, geride kalan haftada yatırımcılar açısından net bir kazananın olmadığı, ancak kaybedenin altın olduğu bir tablo ortaya çıktı. Piyasalardaki bu kırılgan görünüm, yatırımcıların kısa vadede daha temkinli ve çeşitlendirilmiş portföylerle hareket etmesi gerektiğine işaret ediyor.

Bununla birlikte, piyasalarda son dönemde artan oynaklık, yatırımcı davranışlarında da belirgin bir değişime işaret ediyor. Özellikle kısa vadeli işlemlerin arttığı ve “bekle-gör” stratejisinin daha fazla tercih edildiği bir döneme girildiği görülüyor. Uzmanlara göre, hem jeopolitik riskler hem de küresel merkez bankalarının para politikalarına ilişkin belirsizlikler, yatırımcıların uzun vadeli pozisyon almakta temkinli davranmasına neden oluyor.

Borsa tarafında sektör bazlı ayrışmalar da dikkat çekiyor. Bankacılık ve sanayi hisselerinde sınırlı geri çekilmeler görülürken, savunma ve enerji sektörüne yönelik hisselerde görece daha dirençli bir görünüm öne çıkıyor. Bu durum, küresel risklerin yatırım tercihlerini doğrudan etkilediğini ortaya koyuyor.

Altın tarafındaki sert düşüşe rağmen, bazı yatırımcıların bu seviyeleri alım fırsatı olarak değerlendirdiği de ifade ediliyor. Ancak analistler, kısa vadede dalgalanmanın sürebileceği ve altının yeniden yön bulmasının küresel gelişmelere bağlı olacağı konusunda uyarıyor.

Döviz cephesinde ise kademeli yükseliş eğiliminin devam edebileceği, ancak ani sıçramaların şimdilik gündemde olmadığı belirtiliyor. Genel çerçevede, piyasalarda temkinli iyimserlik yerini kontrollü bir belirsizliğe bırakmış durumda. Bu da önümüzdeki haftalarda veri akışının ve siyasi gelişmelerin fiyatlamalar üzerindeki etkisini daha da artıracak gibi görünüyor.