Hakan DİKMEN

Nisan ayının son haftasına girerken, küresel ve yerel piyasalar adeta bir belirsizlik sarmalında salınıyor. Geçtiğimiz günlerde yaşanan ekonomik gelişmeler ve piyasa hareketleri, yatırımcıların kafasındaki soru işaretlerini artırırken, geleceğe dair öngörüleri de zorlaştırıyor. Bu hafta da Amerika Birleşik Devletleri Başkanı Donald Trump’ın Fed’in politikalarına ve uygulanacak gümrük tarifelerine ilişkin değişen açıklamaları bizi şaşırttı mı hayır. Ama, küresel piyasaların dalgalı bir seyir izlemesine neden oldu. IMF, 2025 ve 2026 yıllarına ilişkin küresel ekonomik büyüme tahminlerini düşürdü. Nisan ayına ilişkin öncü PMI verileri ABD’de ılımlı bir görünüm sunuyor bize. Ancak, bu durum Euro Alanı’nda iyimserliği sınırlandırıyor. Öncü verilere göre Euro Alanı’nda imalat PMI Nisan ayında eşik değerin altındaki seyrini sürdürse de 48,7 ile Ocak 2023’ten bu yana en yüksek düzeyinde gerçekleşmiş olacak.

Haftanın en çok konuşulan konularından biri, hiç şüphesiz küresel enflasyon endişeleri oldu. Özellikle Amerika Birleşik Devletleri'nden gelen son enflasyon verileri, beklentilerin üzerinde seyrederek merkez bankalarının faiz artırımı konusunda daha agresif adımlar atabileceği sinyallerini verdi. Bu durum, gelişmekte olan ülke piyasalarında tedirginliğe yol açarken, döviz kurlarında da dalgalanmalara neden oldu. Türk Lirası da bu küresel rüzgardan nasibini alarak, hafta boyunca yatırımcıların radarında kalmaya devam etti. 

İstenilen ivme yakalanamadı

Yurt içinde ise gözler, açıklanan sanayi üretimi ve büyüme rakamlarındaydı. Beklentilerin altında kalan sanayi üretimi verileri, ekonomik toparlanmanın henüz istenilen ivmeyi yakalayamadığımıza dair endişeleri tetikledi. Ancak, aynı dönemde açıklanan büyüme rakamlarının bir önceki döneme göre hafif bir toparlanma göstermesi, piyasalarda bir nebze olsun umut ışığı yaktı. Bu karmaşık tablo, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) para politikası kararlarını önümüzdeki dönemde daha da kritik hale getirecek gibi görünüyor. Hafta ülkemizde piyasalar kapandıktan sonra  Uluslararası derecelendirme kuruluşu S&P Türkiye'nin uzun vadeli kredi notunu 'BB-' seviyesinde tutarken not görünümünü de "durağan" olarak teyit etti.

Borsa ve dolar kazandırdı

Borsa İstanbul'da BIST 100 endeksi, haftayı yüzde 1,24 değer kazanarak 9.432,55 puandan tamamladı. Endeks, hafta içinde en düşük 9.268,07 ve en yüksek 9.531,35 puanı gördü.

Aynı dönemde Borsa İstanbul mali endeksi yüzde 2,20 artarak 10.864,77 puan, hizmetler endeksi yüzde 0,39 değer kazancıyla 9.710,86 puan, sanayi endeksi yüzde 1,63 yükselişle 12.621,35 puan, teknoloji endeksi yüzde 2,27 kazançla 19.709,05 puan oldu.

Borusan Yatırım ve Pazarlama en çok prim yapan hisse

Borsa İstanbul'da BIST 100 endeksine dahil hisse senetleri arasında bu hafta en çok yükselen yüzde 21 ile Borusan Yatırım ve Pazarlama oldu. 

Borusan Yatırım ve Pazarlama'yı yüzde 15,07 ile Tofaş ve yüzde 13,37 ile Galatasaray izledi. 

Söz konusu hisseler arasında en çok değer kaybedenler yüzde 18,00 ile GrainTürk Holding, yüzde 11,24 ile Mia Teknoloji ve yüzde 9,63 ile Enerya Enerji olarak sıralandı.

Borsa İstanbul'da hisseleri işlem gören en değerli şirketler, 616 milyar 968 milyon lirayla ASELSAN, 438 milyar 495 milyon lirayla Türk Hava Yolları ve 430 milyar 920 milyon lirayla Garanti BBVA oldu.

Sektörel bazda ise, enerji piyasalarındaki hareketlilik dikkat çekti. Küresel petrol fiyatlarındaki dalgalanmalar, jeopolitik gerilimler ve arz-talep dengesindeki belirsizlikler nedeniyle enerji hisselerinde inişli çıkışlı bir seyir izlendi. Teknoloji hisseleri ise, küresel enflasyon endişeleri ve faiz artırımı beklentileriyle birlikte genel olarak baskı altında kaldı. Ancak, yapay zeka ve yenilenebilir enerji gibi alanlarda faaliyet gösteren bazı şirketlerin pozitif ayrıştığı gözlemlendi.

Dolar yükseldi

24 ayar külçe altının gram fiyatı geçen hafta yüzde 0,32 azalışla 4 bin 55 liraya, cumhuriyet altınının fiyatı da yüzde 0,31 değer kaybıyla 27 bin 420 liraya geriledi.

Doların satış fiyatı yüzde 0,64 artışla 38,4230 lira, avronun satış fiyatı ise yüzde 0,20 yükselişle 43,7160 lira oldu.

Geçen hafta 50,8400 lira olan İngiliz sterlininin satış fiyatı, bu hafta yüzde 0,77 değer kazanarak 51,2300 liraya yükseldi.

İsviçre frangı ise önceki haftaya kıyasla yüzde 0,54 düşüşle 46,3400 liradan alıcı buldu

Uluslararası arenada ise Avrupa Birliği'nden gelen ekonomik veriler yakından takip edildi. Bölgedeki enflasyonla mücadele çabaları ve büyüme beklentileri, Euro Bölgesi'nin ekonomik geleceğine dair ipuçları sunmaya devam etti. 

Ayrıca, Çin ekonomisindeki gelişmeler ve küresel ticaret politikalarına dair söylemler de piyasaların yönünü belirleyen önemli faktörler arasında yer aldı. Çin Merkez Bankası (PBoC) Nisan toplantısında politika faiz oranlarında değişikliğe gitmedi. Böylece bir yıllık ana kredi faiz oranı %3,10 oldu.  5 yıllık faiz ise  %3,60 civarında dolanıyor.

Kısacası bu hafta küresel ve yerel piyasalar için belirsizliklerin ve çelişkili sinyallerin hakim olduğu bir dönem oldu. Enflasyon endişeleri, büyüme beklentileri, jeopolitik gelişmeler ve merkez bankalarının politikaları, yatırımcıların karar alma süreçlerini zorlaştırdı. Önümüzdeki dönemde bu belirsizliklerin ne yöne evrileceği ve piyasaların nasıl bir tepki vereceği merakla bekleniyor. Yatırımcıların bu çalkantılı dönemde daha dikkatli ve temkinli hareket etmeleri, risklerini iyi yönetmeleri ve uzun vadeli stratejilere odaklanmaları önem taşıyor. Zira piyasa pusulası, şimdilik net bir yön göstermekte zorlanıyor.

Gelecek hafta beklenen haberleri

Önümüzdeki haftanın yurt içinde Mart ayı istihdam ve Nisan ayı İSO imalat PMI verileri öne çıkıyor. Yoğun bir veri gündeminin takip edileceği küresel piyasalarda ABD çekirdek PCE enflasyonu ve tarım dışı istihdam verileri yön belirleyecek. Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek, ABD'de IMF Başkanı Kristalina Georgieva ve ABD Hazine Bakanı Scott Bessent ile ayrı ayrı görüşmelerde bulundu. Bakalım önümüzdeki hafta bu konuda neler olacak. 

Mart Ayı İstihdam Verileri: Türkiye'nin istihdam durumu için önemli bir gösterge olan bu veriler, işsizlik oranı ve iş gücü katılımı gibi bilgileri içerecek.

Nisan Ayı İSO İmalat PMI: İmalat sanayisindeki büyümenin izlenmesine yardımcı olan bu indeks, sektörün sağlık durumu hakkında önemli ipuçları verecek.

ABD Çekirdek PCE Enflasyonu: Federal Rezerv’in enflasyon hedefleri üzerinde etkili olan bu veri, para politikası kararlarını şekillendirebilir.

Tarım Dışı İstihdam Verileri: ABD'deki iş gücü piyasasının durumu hakkında bilgi veren bu veriler, ekonomik büyüme ve Fed’in faiz kararları üzerinde önemli bir etkiye sahip.