Sedat YILMAZ

GfK verilerine göre, seramik uygulamaları pazarının lideri ve Türkiye’nin yanısıra 80’i aşkın ülkede faaliyet gösteren Kalekim’in halka arzıyla ilgili talep toplama süreci yarın başlıyor. Ak Yatırım liderliğinde gerçekleştirilecek Kalekim halka arz için 6-7 Mayıs tarihlerinde, 13,75 – 14,75 TL fiyat aralığından talep toplanacak. Halka arzda bireysel yatırımcılar için eşit dağıtım yöntemi uygulanacak.   

Kalekim’in halka arzıyla ilgili basın toplantısına Kalekim Genel Müdürü Timur Karaoğlu, Kale Holding CFO’su Haluk Alperat ve Ak Yatırım Genel Müdürü Mert Erdoğmuş katıldı.

Karaoğlu, bugün gelinen noktaya sektör profesyonelleri ve çalışanlarıyla ulaştıklarını belirterek, 9,5 milyon lira değerinde Avrupa standartlarındaki Ar-Ge teknik alt yapısıyla çalışan Kalekim’in 2017 yılından bu yana 211 ürün geliştirme projesini başarıyla tamamladığını hatırlattı. Kalekim Usta Kulübü, e-ticaret ve diğer usta ile hizmet talep edenleri buluşturan projeleriyle önemli bir ivme yakaladıklarını bildirdi.

Gelir büyümede kullanılacak

Halka arz gelirinin tamamının yurt içi ve yurt dışı büyümede ve yatırımlarda kullanılacağının altını çizen Karaoğlu, öncelikle seramik yapıştırıcıları ürün ailesindeki yurt içi pazar paylarını yüzde 53’lerde korumayı hedeflediklerini, inşaat malzemeleriyle alakalı ürün portföylerini geliştirmek, beton katkısı, boya, poliüretan ve efox alanlarında daha büyümek istediklerini belirtti.

İnorganik büyüme fırsatlarını değerlendireceklerini dile getiren Karaoğlu, “Halka arz gelirleriyle birlikte şirket satın almalar birincil büyüme hedefimiz. Şirket satın alınamıyorsa, yeni fabrika yatırımları devreye girebilir. Balıkesir’deki fabrikamızı böyle düşünüyoruz. Halka arz gelirlerimizi kullanma alanı olarak yüzde 60-70’ini yurt içinde yeni ürünlerle yeni pazarlara gitmek ve mevcut pazarlarımızdaki cüzdan payını artırmak olarak tanımlayabiliriz. Yurt dışında halka arz gelirimizin yüzde 25-35’ini yeni yatırımlarımıza, 5-15 arasında bir dilimi mevcut yatırımlarımıza ayıracağız” dedi.

Timur Karaoğlu, ihracat pazarlarını genişletme planları çerçevesinde Kalekim’in tanınırlığının yüksek olduğu Orta Avrupa’da Almanya, Roman, Ortadoğu’da Irak, Irak’ın güneyi, Umman, Kuveyt, Suudi Arabistan, Güney Asya’da Pakistan, Doğu Afrika’da Cezayir ve Güney Doğu Avrupa’da Arnavutluk gibi ülkeleri lojistik ağlarını da kuvvetlendirerek büyüme merkezleri haline getirmeyi, 2021 yılı sonuna kadar birçok yatırımı tamamlamayı, yatırımları aktive etmeyi ve yüksek ciro üretmeyi planladıklarını bildirdi.

Kârlılığımız sürekli artıyor

2018-2020 bandında ihracat dahil her alanı hareket ettirerek verimlilik çalışmalarıyla tüm alanlarda kârlılıklarını artırdıklarını dile getiren Timur Karaoğlu, ciro artışının 346 milyon liradan 526 milyon liraya gittiğini, esas faaliyet kâr marjının yüzde 11,9’dan yüzde 16,4’e çıktığını söyledi.

Türkçe’de faiz, amortisman ve vergi öncesi kâr (FAVÖK) olarak bilinen ve İngilizcesi’nin kısaltılmışı EBITDA olan finansal performansı değerlendiren Karaoğlu şöyle konuştu:

“EBİTDA’ta marjımızın yüzde 20,9’a çıkması sektör için ve bizim için sıra bir dışı iyi bir durum. 2018 – 2020 bandında yıllık büyüme bileşik oranının yüzde 49,4’e çıktığını, nominal olarak 49 milyon liradan 110 milyon liraya çıkan bir FAVÖK miktarını görüyoruz. Bileşik büyüme oranının aynı dönemde yüzde 88,4 oldu. 24 milyon liradan 84 milyon liraya yükselen bir net kâr var. Kârlılık alanlarımızdaki başarılar güçlü nakit oluşturma ve işletme sermayemizle güçlendi. Ticari alacak süresinin 107 günden 68’e düşmesi ise finansal anlamda temel ana motor oldu. Buna stokların iyileşmesi de katkı verdi.”  

Halka arzın boyutu

Kale Holding CFO’su Haluk Alperat da halka arzın boyutu ve değerleme konularına değindi. Kalekim’in yüzde 30 oranında bir halka açıklık oranı olduğunu belirten Alperat, “Fiyat aralığımız 13,75-14,75 lira arasında. Hesaplama için 14,25’i kullanırsak halka arz boyutu 492 milyon lira, şirketimizin piyasa değeri 1,6 milyar liraya geliyor” dedi.

Kalekim’in geçen yıl 526 milyon liralık net satış gerçekleştirdiğini, bu yıl bu rakamın 753 milyon liraya çıkacağının öngörüldüğünü dile getiren Alperat, 2020’de FAVÖK’ün 110 milyon lira olduğunu, bu yıl da bu rakamı 157 milyon lira olarak beklediklerini söyledi.

Halka arzda 29 kurumun oluşturduğu konsorsiyuma liderlik yapan Ak Yatırım’ın Genel Müdürü Mert Erdoğmuş da, halka arzda bireysel yatırımcıya yüzde 68, kurumsala yüzde 20, Kale çalışanlarına yüzde 2 ve yurt dışı yatırımcıya yüzde 10 pay ayırdıklarını bildirdi.

 Sadece tek bir fiyattan tüm tahsis gruplarına hisse verileceğinin altını çizen Erdoğmuş, “Ek satış hakkı kullanılmazsa 413-443 milyon lira büyüklükten, ek satış hakkı kullanılırsa 474-509 milyon lirası halka arz büyüklüğünden bahsediyoruz. Toplam hisse oranı yüzde 26,09 ama yüzde 30’a kadar yükselebilir. Halka arz büyüklüğünde 509 milyon liranın üzerine çıkma imkanı yok” bilgisini verdi.

Erdoğmuş, yabancının çıkmasına karşılık borsaya 2,5 milyon civarında yerli yatırımcının girmesinin halka arzları tetiklediğini kaydetti.